银行理财的上半年：平均收益率下降为投资者创造收益超3400亿元

根据银行业理财登记托管中心于7月30日发布的《中国银行业理财市场半年报告》(下称《报告》)，截至2024年6月末，持有理财产品的投资者数量达到1.22亿人，较年初增长了6.65%。在2024年上半年，理财产品累计为投资者创造了3413亿元的收益。其中，银行机构为投资者创造了727亿元的收益，而理财公司则贡献了2686亿元。

《报告》显示，理财产品的存续规模达到了28.52万亿元，较年初增加了6.43%，同比去年增长了12.55%。尽管投资者数量和存续规模均有所增长，但理财产品的平均收益率却呈现下降趋势。

具体来看，2024年上半年理财产品的平均收益率为2.80%，相较于2023年全年的2.94%有所下降。如果进一步追溯，2023年上半年的平均收益率为3.39%，而2022年全年的平均收益率为2.09%。值得注意的是，2022年6月，理财产品的加权平均收益率曾达到3.61%的高点。

随着国内整体市场利率水平的下降，理财产品收益率是否还将继续下探？

东方金诚研究报告判断，在 7月下调10个基点后，贷款市场报价利率报价将保持稳定，四季度视经济和物价运行状况而定，LPR 报价还有一定下调空间。

7月31日，东方金诚分析师李晓峰向经济观察网表示，LPR的下降通常也意味着银行利率可能会跟进下调，这会导致债券和其他固定收益类资产的收益率下降，从而影响理财产品的收益率。货币政策继续保持宽松，进而会带动整个市场资金成本的下降，可能会导致理财产品预期收益率降低。

他表示，也有一些因素可能会限制理财产品收益率的下降幅度，比如市场预期、市场情绪等。如果市场普遍预期收益率将进一步下降，那么部分投资者可能会转向风险更高的资产以寻求更高收益，这可能导致一部分资金流向股市、贵金属、外汇或其他投资渠道，从而支撑某些类型理财产品的收益率。在当前投资环境下，部分投资者从风险和流动性角度考虑，可能会接受较低的收益率以换取资金的安全性和流动性。

通过对比理财产品的资产配置可以发现，2024年上半年，债券在理财产品资产配置中的比重有所下降，现金及银行存款的占比也略有减少，而同业存单的占比保持稳定。

《报告》显示，截至2024年6月末，理财产品的资产配置中债券、现金及银行存款、同业存单的占比分别为43.8%、25.3%和11.8%，公募基金的占比为3.6%。与2023年年末相比，理财产品的资产配置结构发生了一定程度的变化。2023年末，债券、现金及银行存款、同业存单的占比分别为45.3%、26.7%和11.3%，公募基金的占比为2.1%。